
路径3:并购重组新趋势,重点关注汽车、化工根据国资委研究中心18年4月发布《2018年中国国企国资改革发展报告》,提出从央企层面已实施重组分为龙头重组、纵向重组、横向重组;地方层面还包括倾斜重组、强弱重组等,并提出2018年将呈现出四个“更加”趋势:1)更加聚焦提升竞争力,扎实推进战略性重组;2)更加注重重组质量效果,加快推进内部资源重组,地方国企可能会出现按照“一个业务板块,一家集团公司”,或是按照“一个产业,一家集团公司”去进行重新整合的情况;3)更加发挥产业协同作用,稳步推进企业重组整合;4)更加关注产业发展方向,积极推进新业态新领域重组并购。我们认为,19年国改攻坚背景下并购重组有望延续四大趋势,根据年初国资委表述,19年要积极稳妥推进装备制造、船舶、化工等领域企业战略性重组,持续推动电力、有色金属、钢铁、海工装备、环保、免税品等领域专业化整合。“示范效应”下,建议重点关注汽车、化工等延伸领域。
“送给普京的世纪大礼”据相关政府官员称,特朗普最初表达要退出北约的意愿时,没人将其当真。可每当大家以为事情已告一段落之时,他总会重提该观点。《纽约时报》介绍,目前成员国的预算依然没有达到特朗普设定的目标,但更重要的是,在联邦调查局(FBI)调查特朗普是否为俄罗斯工作、他本人也隐瞒与普京会晤内容的背景下,有关“退出北约”可能化为现实的担忧正在上升。
“世界一流示范企业”(10家央企,旗下上市公司50多家)一定程度代表国家核心竞争力,3年力争突破,关注并购重组预期;“双百行动”(224家央企+180家地方国企,涉及上市公司约160家)代表骨干国企,同样3年期计划突破,强调“综合改革”,关注混改、员工持股、职业经理人等改革预期;
消费分层不能简单理解为降级钜派资产副总裁兼云集资本总经理曹吉就认为,现在大消费行业到了一个新的机遇期,结构性分化、整合和升级的趋势非常明显,投资机构也形成了有自己的判断、切入点和差异化投资策略。“消费一直在缓慢升级,这个趋势并没有因为最近这些变化中断或者反转。未来,消费会出现分层化。”会上曹吉如此表示。
我们认为,新时代国企改革将紧密围绕“效率”与“创新”两大目标,结合(金融)供给侧改革,率先吹响新一轮深化改革号角:1)十九大以来,国企改革思路由“做强做优做大国有企业”到“做强做优做大国有资本”转变,加快从“管企业”为主向“管资本”为主转变,意在通过国资平台和上市平台增强国有资本流动性,注重资产质量与资本回报;2)国有改革将进一步深化战略布局调整,逐步退出竞争性行业,加速探索推进国有资本支持战略新兴产业发展。
定性到定量的推进从宏观统筹到量化评价按照陈雨露的表述,当前推进绿色金融发展的第一项核心工作就是要构建国内统一、国际接轨,清晰、可执行的绿色金融标准体系。此前七部委发布的《构建绿色金融体系的工作指导意见》虽然明确了绿色金融的定义,从宏观层面构建了中国绿色金融体系的基础框架,但是对于绿色金融的边界界定还较为笼统。尽管银保监会曾出台绿色信贷标准,央行、发展改革委、证监会等也各自出台过不同的绿色债券标准,但往往绿色项目标准存在不一致,与国际标准也不接轨,金融机构在执行时往往莫衷一是。